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“御寒神器”加拿大鹅业绩大火，股市却遇冷

2018-02-28 来源：玩美股浏览量：3047

加拿大鹅Canada Goose

导读

2月8日，加拿大轻奢户外品牌Canada Goose（NYSE: GOOS, TSX: GOOS）发布截至2017年12月31日的2018财年第三季度财报。得益于新增的电商平台和零售门店业绩，本季度公司销售额和净利润双双超过分析师预期，增长潜力巨大。但是财报发布后当天，其股价却大幅下跌，在多伦多证券交易所下跌近16%达到40.36加元/股，在纽约证券交易所下跌16.6%至31.79美元/股。有分析师认为，这或许与投资者对其过高的预期有关。截至2月7日，今年CanadaGoose的股价已经上涨21%，而去年一整年的股价涨幅达到近135%。新一季市场对该股的预期很高。

2018财年三季度财报要点

销售额同比增长27.2%达到2.66亿加元；
净利润同比增长60.9%达到6290万加元。经调整净利润为6460万加元；
稀释后每股收益为0.56加元，高于去年同期的0.38加元。经调整每股收益为0.58加元，超出预期0.1加元；
毛利润达到1.69亿加元，高于去年同期的1.2亿加元；
毛利率从去年同期的57.5%增至63.6%；
调整后息税折旧及摊销前利润（EBIDTA）同比增长43.2%达到9470万加元；
销售、管理及行政费用（SG&A）为7680万加元，高于去年同期的6200万加元，原因是员工人数和运营、销售支出均有所增加；

从渠道来看，

批发业务销售额达到1.34亿加元，去年同期为1.37亿加元；批发业务毛利润为6850万加元，毛利率为51.0%，去年同期的毛利润和毛利率分别为6550万加元和47.8%。增长主要得益于秋冬季派克大衣的较高利润以及原料成本的下降；
直销（DTC）业务销售额为1.32亿加元，去年同期为7200万加元。增长主要得益于2018年新增的4家自营零售门店和7家电商网站。毛利润从去年同期的5480万加元增长至1亿加元；毛利率从76.1%增长至76.4%。由于销售价格的提高，原料成本的下滑并没有对该渠道的毛利率产生很大影响。

Canada Goose在纽交所的股价趋势图（图片来自Nasdaq)

注：今日1加元约合4.9705元人民币

公司董事长兼CEODani Reiss表示，本季度公司在各个地区、各个渠道和各个品类上都取得了优异的业绩表现，证明品牌战略行之有效。年初至今，公司在全球新增了7家电商平台，5家零售门店（包括东京的合作零售店），新招700多名员工。本季度没有公布新的业绩指引，Reiss表示公司每年只会更新一次全年业绩指引，将会在第四季度财报后公布新的指引。

御寒服也可以玩出新花样

Reiss称：“现在越来越多的人将冬天的外套视为衣橱中重要的一部分。公司推出了超过30款秋冬季新品以满足人们的需求。”

本季，CanadaGoose男装和女装业务的主要款式和新款销量强劲。畅销几十年的经典款式Expedia 派克大衣（Parkas)相比其他款式更厚实，可以御寒最低零下25度的极寒天气。该系列售价最贵，但是销量依旧强劲，每年都在增加。

Expedia 派克大衣

除了厚实的派克大衣，公司还推出了更适应温和气候地区的轻薄型羽绒服/夹克，让人们可以过一个“不臃肿”的冬天，大受人们的欢迎。这也证明了Canada Goose不断拓展品类的增长战略行之有效。

轻薄型羽绒服

修身款Fusion Fit无疑是今年的赢家。Fusion Fit又被称为“亚洲版”，专为体格较瘦小的人士而设计，胸围和臀围较窄，而且衣袖和衣身较短，相较普通版拥有更佳的合身度、舒适度及保护度，在Canada Goose的官网和亚洲城市的实体店均有销售。自2014年推出起该版销量剧增。

Fusion Fit 版 Expedition 派克大衣

今年配饰成为Canada Goose 的一大亮点。品牌针对城市人推出了皮革、轻量型配饰产品，反响热烈。

Canada Goose女士手套

值得一提的是，Canada Goose旗下的青少年、儿童和婴幼儿业务虽然规模尚小，但是本季表现出色，销量翻番，未来拥有巨大的发展潜力。

Canada Goose为2-7岁儿童推出的派克大衣

Reiss强调，Canada Goose将继续丰富产品线，开拓更多品类，响应客户对其他功能型产品的需求，为顾客提供更多更好的选择。

加拿大鹅衣服上为什么会有两只北极熊？

除了制作防寒服装，加拿大鹅还积极投身环保公益事业。加拿大鹅与全球最大的保护北极熊的国际组织“北极熊国际”（PBI）达成长期合作，推出了皇室蓝特别款羽绒服PBI Blue，并承诺每售出一件PBI羽绒服，即捐赠50美元给该组织，帮助他们保护北极熊及其栖息地的计划。

PBI Blue上的北极熊标志

这款限量版羽绒服不仅拥有好看的“皇室蓝”，还配有两只北极熊的特殊标识，呼吁人们保护北极熊，保护环境。这款环保又时尚的羽绒服共有14款，大受消费者的喜爱，今年销量同比增长了近60%。

PBI Blue

加拿大鹅遭中国人疯抢，中国市场试点跨境电商项目

本季度，公司在各个市场的销售额均实现大幅增长。加拿大本土市场依然是Canada Goose的主要市场，拥有较高的品牌知名度和渗透率，且还在不断增加。受益于公司全球扩张的发展战略，加拿大鹅在亚洲、欧洲和美国等地也受到了消费者的追捧。据悉，去年加拿大鹅的用户遍及全球87个国家和地区。

Reiss特别提到，Canada Goose非常看好中国市场。中国消费者对Canada Goose的追捧让公司看到了该市场巨大的潜力。公司针对中国市场制定了相关发展战略，计划实施批发、电商和零售门店的多渠道分销战略。

中国游客在温哥华疯抢加拿大鹅

马云亲自带货，上演Canada Goose买家秀

CanadaGoose在中国的批发业务表现出色。日前，公司启动了一个小规模的跨境电商试点项目。也许不久的未来，中国消费者就可以足不出户网购到货真价实的加拿大鹅了！Reiss表示有关该战略的实质性说明将在合适时机公布。

携手知名零售伙伴，打造品牌影响力

CanadaGoose 的全球分销策略包括两个渠道：批发和零售。公司自2016年开设首家零售门店，大力拓展电商和国际市场。本季度，批发业务依旧占据主流，有效地填补了品牌在一些未开设零售门店的城市的空白。Reiss强调，关于批发渠道，公司更看重产品的质量而非数量。

此外，公司致力于加强与零售合作伙伴的关系，以更好地展现品牌价值和提升用户体验。本季度公司通过提高生产和销售规划效率，提前送达货物，满足了合作零售商在高峰期的需求，推动了销售额增长。

由于大部分境外消费者对Canada Goose品牌比较陌生，为了在市场发展的早期阶段提升品牌知名度，公司携手全球知名零售企业，通过各种活动宣传品牌故事，让大众熟知。其合作伙伴包括美国高档百货连锁店BARNEYSNEW YORK，Nordstrom，Saks Fifth Avenue（第五大道），以及意大利百货公司La Rinascente和英国高级百货公司Harvey Nichols等。

去年秋天，Canada Goose迎来60周年。公司借机推出了一系列沉浸式体验，展示品牌60周年的光辉历史，扩大品牌影响力。

David Reiss在Metro Sportswear Ltd（Canada Goos前身）基础上创建了Canada Goose 品牌

此外，借助于明星大咖们的影响力，CanadaGoose的销量和在大众间的知名度也大幅提升。

007 Daniel Craig 也爱加拿大鹅

直销渠道发展迅猛，电商业务表现出色

关于DTC渠道，目前公司拥有6家实体零售门店，并在11个国家开设电商网站。得益于新增电商平台，本季度DTC渠道贡献了优异的业绩，销售额同比增长83.3%达1.32亿加元。不到四年的时间内，该渠道的年销售额就从零增长至1.97亿加元，占总营收比重持续增加。

Reiss称，本季公司在欧洲新推出的7家电商网站业绩表现非常出色。公司不断优化电商平台的用户体验，在传递品牌故事的同时，着力展示产品信息和功能性。此外，公司还为电商平台设置了多样的支付方式，浏览模式和视觉效果，为用户打造优质的使用体验。

自 2013年以来，Canada Goose 致力于发展 DTC 渠道。通过该渠道，公司可以更直观地了解产品和消费者的数据，例如谁在什么时候购买了什么产品，并获得消费者对新品的反馈，进而决定接下来要推出什么产品。例如，公司了解到轻薄型羽绒服在气候温和地区更受消费者的欢迎。而实体零售店则为消费者提供了高技术个性化的服务，让他们在店内找到适合他们的产品。

坚持“加拿大制造”

Reiss表示，制造能力是Canada Goose的核心竞争力。多年来Canada Goose一直致力于本土制造，所有的生产均在加拿大本土完成，绝不外包给其他国家。坚持本国生产虽然提高了制造成本，但是也保证了品牌的质量。今年，公司将在所有的制造工厂推广技术培训，引入精简灵活的制作原则，以提高生产效率和保证高品质。

JimmyChoo 大咖接棒CFO一职

Reiss还透露，公司现任CFO John Black将于今年年底退休。英国奢侈鞋履品牌Jimmy Choo的现任CFO和执行副总裁Jonathan Sinclair将于今年年中加入Canada Goose，接棒CFO一职。Sinclair在奢侈品和直销运营方面拥有丰富的经验。

英国奢侈鞋履品牌Jimmy Choo

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