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2013-12-15 来源:信息中心 浏览量:2428
意大利奢华羽绒品牌Moncler 成功完成首次公开募股,由于市场反响空前热烈,认购量最终达到发行量的 31倍,大幅超额, IPO 最后定价落在了建议价格区间(8.75~10.20欧元)的最高端,融资规模不低于 6.8亿欧元。
据报道,Moncler 整体估值 25.5亿欧元,约为下年度预期净利润的 20.5倍 - 估值水平略低于 Prada的23倍市盈率,但高于多品牌奢侈品巨头 Richemont 和 LVMH 的16.5倍。
Moncler预计今年销售同比可增长 16%,明年增长18% 达到 6.71亿欧元。Prada 预计今年销售同比可增长 13.5%,明年增长14%。
Moncler 的EBITDA(息税折旧前利润)明年估计将稳定在销售额的 31%左右,与 Prada 的 33.2%接近。
过去两年多奢侈品行业最大的两个IPO 迄今表现都不错:
2011年7月在米兰上市的Salvatore Ferragamo 股价已累计上涨2.1倍左右。
2011年6月在香港上市的 Prada股价已累计上涨了 75%左右。
Moncler将是欧洲资本市场近年来最大的奢侈品IPO (超过 Ferragamo 的3.44亿欧元的融资规模)。
目前欧洲奢侈品行业整体市盈率为 17倍左右,高于2012年夏天的 15倍。
分析师们乐观地估计,明年奢侈品行业的估值水平还将上扬:海外旅游购物兴旺发展,欧洲经济复苏,美国业绩坚挺,中国市场温和回暖。
与Moncler 大受资本市场追捧形成鲜明对比,欧洲其他行业的IPO 近来颇为艰难,意大利M&G 化学公司推迟了原定本周一在香港上市的计划,物流公司Savino del Bene 也撤销了12月5日在米兰的上市。